写于 2018-12-13 07:18:00| 澳门永利网址官网网站| 基金

全球市场未来一周:第二季度的混乱令人振奋

伦敦(路透社) - 由于2010年第一季度即将到来,许多投资者将利用未来一周的时间来确定他们的账目并为新的投资阶段设置一个可能更令人困惑的投资阶段

目前的情况 - 低利率,增长迹象 - 可能有助于风险反弹,但主要投资者仍然非常谨慎

去年3月之后,投资者基本上可以将资金投入到股票等广泛的风险资产中,然后走开了

但现在情况发生了变化,市场需要更具辨识力

这已经在第一季度出现,在此期间,去年股市大幅上涨的情况出现了一些崩溃

仅仅一周多一点,摩根士丹利资本国际全球指数在本季度仅略高于2%

1月份下跌4%,2月份上涨1%,本月上涨近6%

投资者现在正在获得更多收益,但预期相对温和

3月17日发布的路透调查结果显示,日本,美国和欧洲股票的涨幅从现在到年底分别增长1.4%,5.7%和6.2%

这种愿望足够低,以至于它们很容易被消极意外消除,无论是广泛的,如经济增长慢于预期,还是像去年的迪拜债务危机一样

这可能解释了银行和投资公司最近的一些前景所反映的犹豫不决: - “我们在美国和欧洲保持谨慎的股权立场,”巴克莱资本表示,并补充称可能会进行第二季度的调整

- “由于估值和增长担忧,我们维持了对防御性(股票)行业的偏好,”汇丰资产管理公司表示

“今年更加困难的背景表明投资者需要进一步深入研究股市变动的细节,”法律和一般投资经理表示

然而,投资者的气氛相当不错,进入新的季度

排在首位的是,他们今年最大的担忧 - 中央银行采取措施撤回允许去年扭亏为盈的流动性 - 已经被撤回

美国银行美林证券对基金经理的月度调查70%的受访者表示,美国联邦储备委员会最早要到第四季度才会收紧政策,其中38%的人表示将在明年完成

欧洲中央银行也持有类似的观点,50%的受访者表示它将在2011年之前收紧

在3月份的会议上,美联储本身向风险投资者提供了近乎天赐的礼物 - 没有加息,承诺保持利率非常高“延长”时期的低点以及美国经济正在缓慢改善的观点

与此同时,中央银行提供的超低利率继续对金融市场产生预期影响

现金赚取的投资者很少,以至于资金涌入高收益资产

基金追踪公司EPFR Global报告称,在截至3月17日的一周内,投资者从货币市场共同基金中剔除了创纪录的611亿美元,年初至今总额为2560亿美元

这笔钱用于非欧洲股票和债券

当然,像这样的现金流出不能持续,并且在未来几个季度的某个阶段,它们将开始枯竭

例如,美国银行美林证券指出,其基金经理受访者的平均现金持有量下降至投资组合的3.8%,仍高于但并非远远低于其认为风险反弹将会枯竭的3.5%

美国银行美林(BofA Merrill)策略师帕特里克•舍维茨(Patrik Schowitz)表示,“这在过去已被证明是一个有用的卖出信号

”同时,希腊债务危机继续令投资者担忧各国财政稳定

最新阶段是政策制定者和政治家之间的乒乓球比赛,他们将把希腊从洞中挖出来

盛宝银行提到它以及扩大主权债务和货币问题的可能性是“可能需要一年左右才能展开的一种消退,慢动作的苦难

”然后是对中国的担忧,主要是它的经济也在增长快速,需要货币紧缩

一些投资者甚至开始淡化他们对新兴市场资产的热情,暗示他们处于超买状态

这一切都表明,投资者进入新一季度将不会出现任何单向押注

Toby Chopra编辑